Dividen Melco Resorts hanya mungkin terjadi pada tahun 2024: Moody’s
Uncategorized

Dividen Melco Resorts hanya mungkin terjadi pada tahun 2024: Moody’s

Moody’s Investors Service Inc mengatakan pihaknya mengharapkan operator kasino Melco Resorts and Entertainment Ltd untuk melanjutkan pembayaran dividen triwulanan “hanya pada tahun 2024,” ketika pasar game Makau pulih. Itu karena pendapatan perusahaan dan leverage keuangan diperkirakan akan “tetap lemah hingga 2023,” kata lembaga itu dalam laporan hari Rabu.

Melco Resorts, yang dikendalikan oleh pengusaha Lawrence Ho Yau Lung, memiliki bisnis di Makau, Filipina, dan Republik Siprus.

Hutang Melco Resorts yang disesuaikan – termasuk kewajiban sewa – diperkirakan akan “meningkat menjadi sekitar US$8,1 miliar pada akhir tahun 2022, dari US$7,0 miliar pada akhir tahun 2021 dan US$4,9 miliar pada akhir tahun 2019,” kata Moody’s. . Itu karena perusahaan kasino “mendanai sebagian besar belanja modalnya dengan utang tambahan, sebagai akibat dari pendapatan lemah yang didorong oleh pandemi dan arus kas operasi.”

Lembaga pemeringkat mengatakan pihaknya memperkirakan Melco Resorts menyesuaikan utang dengan laba sebelum bunga, perpajakan, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) “menjadi sekitar 7,3 kali pada 2023, meningkat menjadi 4,8 kali pada 2024, dibandingkan dengan 3,3 kali pada 2019.”

“Melco Resorts telah menangguhkan pembayaran dividen untuk menjaga likuiditasnya sejak paruh pertama tahun 2020. Kami berasumsi bahwa Melco Resorts akan melanjutkan pembayaran dividen triwulanan hanya pada tahun 2024, sejalan dengan kemungkinan pemulihan pendapatan,” kata Moody’s.

Komentar tersebut merupakan bagian dari opini kredit pada unit Melco Resorts, Melco Resorts Finance Ltd. Perusahaan yang terakhir memiliki peringkat keluarga perusahaan ‘Ba3’, dengan pandangan ‘negatif’. Peringkat tersebut dianggap sebagai peringkat non-investasi, dengan “elemen spekulatif” dan tunduk pada “risiko kredit yang substansial”.

Moody’s juga mengatakan dalam pembaruan itu telah menurunkan perkiraannya untuk pendapatan game kotor kasino pasar massal kota (GGR) pada tahun 2022 dan 2023, masing-masing menjadi sekitar 40 persen dan 80 persen dari level 2019.

“Kami sekarang mengharapkan pemulihan penuh di GGR pasar massal Makau hanya pada tahun 2024,” kata lembaga tersebut. “Pendapatan VIP Makau tidak mungkin pulih secara signifikan karena penutupan junket, meskipun situasi ini akan berdampak terbatas pada pendapatan Melco Resorts karena kontribusi pendapatan segmen VIP yang rendah (kurang dari 10 persen EBITDA pada 2019),” tambahnya.

Lembaga pemeringkat mengatakan pihaknya mengharapkan “pemulihan lebih cepat” dalam operasi Melco Resorts di Filipina, “sebagai akibat dari pelonggaran pembatasan terkait pandemi di negara itu.” Tetapi memperingatkan bahwa itu hanya mengasumsikan “pemulihan penuh” di pasar itu “pada tahun 2024 ketika turis China kembali.”

Pemandangan Kota Studio

Pada hari Rabu, Moody’s juga menerbitkan laporan tentang Studio City Finance Ltd, promotor resor kasino Studio City di Makau. Studio City Finance adalah anak perusahaan dari Studio City International Holdings Ltd, yang terakhir dimiliki oleh Melco Resorts.

“Arus kas operasi yang lemah, ditambah dengan belanja modal untuk proyek fase https://gifetgif.com/ dua, akan mendorong peningkatan utang lebih lanjut tahun ini” untuk Studio City Finance, saran lembaga tersebut.

“Dengan asumsi pemulihan pendapatan sebagian pada tahun 2023 dan pemulihan yang lebih substansial pada tahun 2024, kami memproyeksikan penyesuaian utang Studio City Finance terhadap EBITDA akan menjadi 10,5 kali pada tahun 2023, sebelum menurun menjadi 5,2 kali pada tahun 2024, dibandingkan dengan 4,1 kali pada tahun 2019. laporan.

Ia menambahkan: “Kami memperkirakan belanja modal Studio City Finance mencapai puncaknya sekitar US$550 juta tahun ini, terutama mencerminkan ekspansi fase dua Studio City. Belanja modal perusahaan kemungkinan akan https://htourist.net/ turun secara substansial pada tahun 2023 setelah proyek fase dua diharapkan selesai pada akhir tahun ini.”

Perpanjangan Studio City akan memiliki 900 kamar yang dibagi antara dua menara hotel mewah. “W Macau – Studio City” akan memiliki 557 kamar tamu, termasuk 127 suite.

Mr Ho dari Melco Resorts mengatakan pada panggilan konferensi kuartal pertama perusahaan bahwa kelompok itu yakin untuk menyelesaikan https://totobetsgp.org/ pembangunan Studio City Fase 2 pada bulan Desember tahun ini.

Kelompok ini telah diberikan perpanjangan enam bulan lebih lanjut – hingga 30 Juni 2023 – oleh pemerintah Makau pada batas waktu di mana ia harus menyelesaikan pengembangan konsesi tanah Studio City-nya.